本文来自微信公众号“中国电子报”，作者/陈炳欣。
NAND闪存从2022年下半年开始市场需求大幅下滑，导致第四季度合约价格大跌20%～25%，厂商不得不减产降价，以消化库存。日前集邦咨询TrendForce发布报告显示，今年第一季度NAND闪存均价跌幅有所收敛，至10%～15%。存储厂商也纷纷发言对下半年市场情况表示乐观。这能否表明NAND闪存市场需求已有所回暖？
价格跌幅收敛，市场回暖尚待观察
NAND闪存市场从2022年下半年即开始出现需求大幅下滑的情况，主要存储器制造厂商均承受了巨大的库存压力，纷纷削减产能和投资。闪存芯片龙头厂商三星电子表示在优化产品组合的同时，资本支出将保持2022年水平不再增加。美光、铠侠和SK海力士等自去年10月便开始减产。西部数据亦于2月份表示将把NAND闪存晶圆产量减少30%。三星、SK海力士、铠侠、西部数据、美光囊括近95%的NAND闪存市场。当这些大厂减产时，供需矛盾将缓解，价格亦有望止跌。
在此情况下，部分业者开始看好下一阶段的市场情况。在近日召开的2023中国闪存市场峰会上，长江存储首席运营官程卫华在演讲中表示，得益于智能手机、服务器和个人电脑制造商的需求订单，全球NAND闪存市场的供需将在今年下半年达到平衡。集邦咨询TrendForce分析师敖国锋也预估下半年存储需求将优于上半年，加上供货商持续维持减产，价格有机会于下半年止跌。
“今年终端产品出货不易出现大幅成长，但在闪存产品有价格弹性的特性，可以提升闪存容量，加上消费产品的库存逐步回复至正常水平，下半年各类闪存产品的出货量将逐季增长。”敖国锋预测。
那么，这是否意味着NAND闪存市场需求已有所回暖？有行业专家认为，NAND闪存是比较典型的大宗商品，价格一方面由下游市场决定，另一方面也与原厂和代理商的库存相关。目前均价跌幅趋缓主要是前期跌幅过大，价格已经超出大部分厂商的承受范围，到达了底部区域，未来价格很难再有大幅下降。至于回暖，还是要看下游市场的走势和代理商的去库存情况而定。
展示300层NAND，厂商蓄力长期竞争
虽然短期内NAND闪存仍然处于下行阶段，但是其长期需求依然被广泛看好，特别是ChatGPT带动了AI应用的新一波浪潮，训练AI所需的数据以及新生成的数据均呈爆炸性增长，再加上以新能源车为代表的智能座舱、自动驾驶、智慧交通等应用也在产生海量数据，这些新兴应用都会推动对存储的大量需求，成为NAND闪存市场新的增长动力。
在第70届IEEE国际固态电路会议(ISSCC)期间，SK海力士展示了最新开发的300层堆叠第8代3D NAND闪存原型，容量达到1Tb，接口传输速率2400MT/s，最大数据传输速率194MB/s。这显示出存储大厂的目光已不仅局限于短期市场周期的冷暖，而是着眼于持续布局未来长期竞争。对此，慧荣科技总经理苟嘉章表示：“存储容量的不断增长，高堆叠的NAND已经成为首选。低能耗高效率是全球大客户的一致追求。”
存储芯片厂商在财报中也普遍对下一阶段的存储市场抱有相对乐观展望。SK海力士表示，虽然今年上半年的低迷市况在持续深化，但从全年整体来看，预计市况会越到下半年就越好。美光预计未来几个月内存储器需求趋势将逐步好转，因为客户库存水平将改善，新的CPU平台推出，中国的需求随着经济的重新回暖而开始增长。铠侠指出，虽然经济前景存在不确定性，但随着今年中国经济全面重启，客户库存水平逐季降低，预计市场需求将于今年下半年复苏，长远来看依然对NAND市场的增长潜力充满信心。
市场调查机构Omdia统计，今年全球NAND闪存市场的销售额为666.69亿美元，比前一年减少10%。但随着数据中心市场的扩大和人工智能、自动驾驶等尖端产业的发展，高容量存储器的需求将日益增加。Omdia预测，NAND闪存市场将以2024年为起点大幅增长。NAND闪存2021—2026年的年均增长率为9.4%，高于同期半导体行业5.8%的整体增长率。
市场格局再次调整，行业集中度进一步加强？
存储行业的每一轮市场大跌往往都会伴随一次行业格局的调整。2019年前6大NAND厂商，三星市占超过三成，东芝约二成，西部数据与美光各约13%～15%，SK海力士约一成，英特尔约7%。此后，东芝、英特尔先后淡出市场，NAND行业的市场占率也在进一步集中。
敖国锋认为，此次市场大幅下跌亦将造成各家产品的市占率发生变动。在本轮下跌行情中，部分厂商并未如其他供货商一般大幅减产。随着市场需求的复苏，这些企业有可能乘机进一步扩大市场占有率。敖国锋预计，或将一举达到近四成的市占率。
同时也有专家指出，目前NAND产业格局较为稳固，三星、SK海力士、铠侠、西部数据、美光占据主导。三星的生产成本最低，海力士、美光次之，铠侠、西部数据等再次。需求下降、价格下跌，有可能冲击厂商的成本线，不排除导致个别厂商经营困难的情况发生。那么在技术水平之外，最终还是看企业的资金实力，能熬到最后的才是胜者。
近日，东芝接受日本投资基金（JIP）2兆日元收购的消息被曝出。这一消息或将影响西部数据对铠侠的收购。目前东芝依然持有铠侠约40%的股份。在东芝被收购的过程中，买家需要重新评估所持股份的价格，这对的西部数据收购计划必将产生影响。
