本文源自公众号企融荟，作者|吴梓婷。
引言
区块链作为一种新型的技术组合，综合了P2P网络、共识算法、非对称加密、智能合约等新型技术，是一种在对等网络（也称分布式网络、点对点网络）环境下，通过透明和可信的规则，构建可追溯的块链式数据结构，具有分布式对等、链式数据块、防伪造和防篡改、可追溯、透明可信和高可靠性的典型特征，其技术特性在供应链金融场景中有着独特的优势特点。
现有区块链+供应链金融模式介绍
这是目前区块链在供应链金融场景中应用比较成熟的场景，通过将核心企业和下属单位的应付账款形成一套不可篡改的区块链数字凭证，在核心企业的内部单位中依照一定的规则签发，具有已确权、可持有、可拆分、可流转、可融资、可溯源等特点。
上述方案分为如下几个阶段：
1.系统对接：金融机构与商业银行签订总对总的整体合作协议，将核心企业ERP系统的业务流、合同流、物流、资金流等关键点数据按照时间顺序直接上链存证，由金融机构根据核心企业的资产实力情况给与一定额度的授信。
2.供应商推荐：核心企业将可能有存在应收账款融资需求的一级供应商直接推荐给金融机构，由金融机构逐个对供应商进行合规性准入审核；对于金融机构审核通过的1级供应商，可以推荐它的上游2级供应商给金融机构，由金融机构逐个对2级供应商进行合规性准入审核。同样，经金融机构审核通过的2级，也可以推荐3级供应商，以此类推。
金融机构一般要求供应商在指定的银行开设专项监管账户，用于核心企业的应付账款归集。
3.融资申请：在核心企业确认的前提下，已经形成应收账款的1级供应商，可以向金融机构申请融资，或者将已确权的应收账款拆分给2级供应商，由2级供应商来向金融机构申请。
4.审核放款：金融机构对核心企业的确权审核无误后，并向供应商收集发票复印件、对账单等相关资料，同时，确认核心企业支付款项的账户为已开设的专项监管账户，并签署合同，便可以开始启动放款；
5.到期扣款：实到到期后，核心企业直接将款项偿还给金融机构。
在没有使用区块链的情况下，传统企业也可以通过纯线下的方式、反向保理或中企云付的「X信」模式予以操作。
（1）采用纯线下的方式操作，核心企业每次确权的行为通过企业加盖公章的方式予以实现，单笔业务一般金额较小，需要操作的数量巨大，且每次盖章核心企业内部审批所需的操作流程繁琐，往往难以保障供应商融资效率的要求。同时，纯线下的操作方式，容易导致在授信资料收集的环节中出现一些缺失，对于放款审核环节较严的金融金钩，会经常有补资料的情况出现，融资体验相对较差。且容易受到核心企业确权意愿的影响；
（2）反向保理模式：核心企业的ERP直接与金融机构对接，每天同步一次，同步到核心数据池的产品里，难点在与商业保理模式只停留在一级供应商，无法向2-N级供应商延伸，且与核心企业的ERP系统对接也不是一件容易的事情。
（3）「X信模式」将核心企业确权的行为从纯线下转化为线上化，较纯线下业务相比，效率有了提升，而且也能让核心企业摆脱需要线下出具大量文件的行为，将信用传导到多级供应商，可流转、可分割、可贴现。但核心难点在于多级贸易的真实性难以确认，「双花」问题或电子凭证诉讼的有效性等。同时，X信模式对单个核心企业的规模要求也较高，基于单一核心企业的X信模式，难以实现从「N+1+N」到「N+N+N」模式的突破。
区块链的优势特点
区块链作为一种新型技术，具有去中心化、分布式、不可篡改等技术特点，在一个稳定的供应链金融场景中，可以发挥如下功能：
1.供应链全流程的透明化
围绕信息流、物流、资金流等关键环节的信息，借助区块链技术可及时无误地可视展现出来，并通过与纸质文件、物联网信息之间的交易核验，可突出供应链数据的真实性。
2.融资业务效率的提升
区块链技术的引入可打破瀑布型的传统操作流程，对于风控审核所需要的某些材料，通过智能合约的方式第一时间展现出来，从而提升整个审核环节的效率。
3.提升核心企业的授信规模
在核心企业信用传递的同时，也将体现出中小企业与货物的增信功能，将核心企业在金融机构的额度逐步往中小企业转移分散。从而进一步释放金融机构对核心企业的授信额度。
4.再融资能力的增强
对于小而分散，但数目众多的资产，底层资产的表现情况则尤为关键，完全透明可信的展现有利于投资人将关注重点放在底层资产的结构上而不仅仅是债项主体的资质情况上。
在如上几点基础上，区块链可以协助核心企业起到加强供应链上下游的控制主导，以融资收益作为额外的盈利来源，建立客户信任等方面的功能。
对中小微企业来说，区块链技术可以带来的好处如下：
1.起到数字信用增值的效果
行业经验往往是中小微企业获得上下游企业订单以及融资支持的关键要素之一，过去通过关系获得订单的传统局面正在被逐步打破，企业成本要素的精细化管理也需要有丰富经验的中小微企业来为之服务，经历过几轮经济周期而屹立不倒的中小微企业也更能获得资金方的青睐，关键便是历史经验的证明问题，区块链可以依托时间顺序将目标企业的行为进行存证记录，形成第三方的可信存证，从而协助企业实现数字信用增值。
2.实现依托于核心企业的信用提升
区块链有助于核心企业发挥自身的信用传导能力，从而普惠到上下游的中小微企业，在融资场景中，可以很好地弥补中小微企业因为自身资质实力不足而导致的劣势。
3.促进自身整体融资水平的成长
融资提升的三个关键点，授信规模的提升，资金周转效率的加快，以及融资成本的降低，是需要企业逐步培养的，区块链有助于在合规基础上建立企业自身的融资架构，从而助力企业整体融资水平的成长。
结语
综上所述，区块链在解决供应链金融真实性风险方面可以起到一定的作用，然其作用的发挥需满足众多的先决条件，具体的应用时需结合金融产品的场景来共同加以考虑，我们更愿意把区块链理解成是供应链金融风控环节的一个插件，在数据验真交换方面能起到突出的贡献，但同时也有一定的弊端，如触发上链数据的真实性、节点部署情况、多方维护的积极性等，往往需多点结合一并考虑。
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