本文来自微信公众号“大信创圈”，作者/信小创。
行业观点
年初以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能模型持续落地和商业化，展现出生成式人工智能模型在金融、法律、办公等场景下的巨大潜力。作为人工智能模型训练与应用部署的重要基础设施，人工智能算力设施的设计指标也不断升级，促使以算力和通信为代表的人工智能基础设施迎来新的增长空间。
本周人工智能相关板块股价呈现震荡态势，我们认为：与短期内板块涨幅较高，估值修复较快有关。可以认为：随着人工智能领域应用的成功落地和商业化，相关企业有望持续投入，在人工智能基础设施领域（如算力和通信等），以及创新应用领域（如办公应用、机器视觉等）会有更明显的市场表现。
近期，多家海外云厂商公布了最新一期业绩报告。其中，其中，微软FY2023Q4营收为561.9亿美元，同比增长8%，净利润为200.8亿美元，同比增长20%；Alphabet 2023Q2营收为746.04亿美元，同比增长7%。净利润为183.68亿美元，同比增长15%；Meta 2023Q2营收为319.99亿美元，同比增长11%，净利润为77.88亿美元，同比增长16%。谷歌云Q2营收为80.31亿美元，同比增长约28%。微软2023财年第四季度的智能云业务营收为240亿美元，同比增幅15%。
在资本开支（CapEx）方面，谷歌资本开支为68.9亿美元，同比增长1%；微软最新一期资本开支为89.4亿美元，同比增长30%；Meta资本开支为62.2亿美元，同比下降18%。在总量上，海外云厂商的资本开支有所增加。
今年上半年以来，海外云厂商发布了多款不同类型的生成式人工智能模型，涵盖了从自然语言处理到计算机视觉等多种不同场景的生成式人工智能模型。其中，ChatGPT等闭源模型更是有望接入Microsoft Office 365等商用软件实现技术落地和商业化。我们认为：生成式人工智能模型由于参数数量较多，训练和推理时对算力有较大的需求。因此，致力于生成式人工智能模型开发的海外云厂商有必要针对生成式人工智能模型的训练和推理场景进行新一代数据中心的规划和建设。
