本文来自品途商业评论，文/Alter。
对于AI从业者来说，2022年恐怕不是什么好年景。
资本寒冬的说法越发高涨，商汤、涂鸦等独角兽的市值大幅缩水。二级市场的悲观情绪传导到一级市场后，整个行业的融资频次断崖式下滑，曾经炙手可热的资本宠儿，正在遭遇“创新者的窘境”。
唱衰AI的声音有很多，最为常见的原因有两种：一个是现阶段商业化成熟的场景太少，另一个是AI独角兽的盈利能力太弱。过去屡试不爽的“烧钱换增长”逻辑，已经很难让资本市场提起兴趣。
在外部大环境哀鸿遍野的时候，AI制药成了为数不多的例外。这个2020年才走进公众视野的新兴行业，逆势站在了资本的风口，一些成立一两年的企业就拿到了亿元级别的融资，部分行业头羊甚至斩获了百亿级的订单。
为何在AI被资本“抛弃”的节骨眼上，药物研发照旧被圈内外所青睐，到底是资本吹起的新泡沫，还是AI的应许之地？理清楚这些问题，不单单可以摸清AI制药的虚实，也能为AI的应用落地找到一些启示。
01一个天然的AI场景
AI制药的走红，着实有些讨巧的因素。
2020年举办的第14届国际蛋白质结构预测竞赛上，谷歌的AlphaFold2成功根据基因序列预测了蛋白质的三维结构。在疫情黑天鹅制造的紧张氛围下，这样一个创举迅速在全世界范围内掀起热潮。
目前几乎所有的药物都作用于蛋白质，原理是通过药物和靶标蛋白的相互作用，进而改变蛋白质的功能，达到治疗的效果，就像是锁和钥匙的关系。倘若能够准确预测蛋白质的三维结构，就可以精准设计对应的钥匙。
然而蛋白质的形成需要DNA转录为RNA、RNA翻译成氨基酸链，再由氨基酸脱水缩合成大分子蛋白质。组成蛋白质的氨基酸有22种，一个蛋白质包含几十到几万个氨基酸链，并且有着复杂的三维结构，以至于许多科学家穷尽一生都无法完全解析出某个蛋白质结构，AI带来的冲击不言而喻。
正是从2020年开始，投资机构纷纷挥师AI制药。根据斯坦福大学发布的《人工智能指数》报告，2020年投向AI药物研发领域的资金增至138亿美元，超过上年同期的4.5倍以上；中银证券的数据显示，2020年中国AI+制药的融资数量翻了一倍，融资总额比前一年同比增长了10倍左右。
资本的表现不可谓不疯狂，但疯狂的背后绝非盲目，而是看到了AI制药所蕴藏的诱人“钱景”。
药物研发行业有一个著名的“双十定律”，即10年时间、10亿美元，才可能研发出一款新药。而按照Nature的统计，“双十定律”其实是一种理想业态，现实中一款新药从研发到获批上市，平均需要10到15年的时间，需要耗费约26亿美元，而且临床成功率不到10%。同时还出现了可怕的“反摩尔定律”，即便制药公司在过去几十年中的研发支出不断增加，但10亿美元换来的新药数量每9年就减少一半。
新药研发的长周期、高成本、低成功率，无疑给AI留下了庞大的用武之地：通过机器自主学习数据、挖掘数据，总结归纳专家经验外的药物研发规律，继而优化药物研发流程中的各个环节，不仅可以提升药物研发效率与成功率，还有望降低研发费用和试错成本，驱动行业走出“反摩尔定律”的阴影。
02 AI制药的落地现状
至于AI制药是否是新的泡沫，还要从落地逻辑中找答案。
一款药物从研发到量产，中间涉及到靶点发现、化合物合成、化合物筛选、晶体预测、药理评估、临床设计、药物重定向、审批生产等十几个流程，涵盖药物发现、临床前研究、临床研究、审批与上市四个阶段。药物研发的长周期和长流程，比起其他领域为AI提供了更多的切入点。
只是不同于海外药企的超高热情，国内目前只有药明康德、中国生物制药等少数药企积极参与，市场的主角其实是科技巨头和创业者。
前者的代表有华为、腾讯、阿里、百度等，巨头们往往不参与药物研发，而是聚焦于需要的算法和算力。比如腾讯的云深制药，上线时的定位是药物发现平台，提供算法、数据库、云计算等服务，目标客户是药企；百度的百图生科，同样是输出算法模型和算力基础，继承了互联网擅长的平台模式。
后者似乎才是AI制药的主力军，典型的例子有英矽智能、晶泰科技等等。其中英矽智能搭建了集整合创新靶点、创新分子发现、临床研究结果预测为一体的AI平台，包括靶点发现和多组数据分析引擎、分子设计引擎、临床试验结果预测引擎等组件；晶泰科技建立了智能计算、自动化实验、专家经验在内的研发体系。
在巨头和创业派的探索下，国内AI制药并不缺少有价值的成果。譬如百度的LinearFold算法，将新冠病毒的全基因组二级结构预测从55分钟缩短至27秒；英矽智能在2021年2月对外宣称，仅用18个月的时间、260万美元的投入，就研发出了特发性肺纤维化疾病新靶点，节约了大量药物发现成本。
图源：亿欧智库
诸如此类的成果不乏可圈可点之处，却也难掩这样一个事实：巨头们的布局还处于战略层面，大规模的落地应用仍需要时间验证，而英矽智能等创业公司的成绩，现阶段主要以药物发现为主，或许可以大幅降低药物发现的成本和时间，可对药物研发总成本的影响依然非常有限。
也就是说，AI制药是一个未被完全验证过的行业，自然语言处理、图像识别、深度学习、认知计算等前沿技术逐步落地，但落地的深度可能远不及安防产业。其中的原因离不开药物研发的行业属性，毕竟靶点确定到临床试验需要一步一步来，AI制药的风口不过才两三年的时间，但无法阻碍质疑声的出现。
03自成一派的商业化
最为苛刻的质疑是：现在还没有一款AI药物上市。
这样的声音夹杂着太多的主观色彩，AI在制药过程中扮演的终归只是辅助角色，绕不开行业固有的流程和机制，不可能用两三年的时间做完十年的事。却也揭示了一个既定事实，即大部分AI制药距离商业化还有不小的距离，药企仅仅是对新技术进行有限度的尝鲜，AI仍然是一个加分项。
任何悲观信号传导到市场端，都会影响一些人的决策，AI制药也逃不过被唱衰的魔咒。晶泰科技据传在赴美上市遇阻后想要转战港交所，最终在A股上市，市值较之前的估值缩水了近一倍；另一家AI制药企业Schrodinger，比起2020年末60亿美元的市值，已经骤降到20亿美元上下。
暂时的波折还不至于让AI制药跌落神坛，相比于安防、质检等应用的同质化，AI制药由浅入深演变出了三种商业模式：
一是搭建AI技术平台，拼的是算力、数据、算法等硬实力，主要是向药企等客户收取授权使用费，也是科技巨头们主战场；二是帮助药企或CRO企业完成研发任务，比如根据既定靶点筛选出合适的化合物；三是自建实验室和研发管线，需要的资金量超乎想象，并且要承担研发失败的风险。
技术平台的营收路径毋庸赘述，看点在于后两种商业模式的可行性。由于制药的不确定性，衍生出了首付款、里程碑价格等付款方式，目前国内管线的首付款平均为280万美元，里程碑价格可能达到数百亿元，即使AI制药尚未进入临床阶段，也能靠合作管线拿到药企的资金，避免“缺粮”的局面。自研管线的风险相对较大，但在此类企业的投资名单中，已经可以看到头部药企的身影。
个中缘由并不复杂。和传统的制药巨头相比，AI制药企业的体量往往不大，即使存在风险成本极高的情况，“失败的代价”也容易被行业接受。一种理想的业态是，AI制药的早期阶段被资本市场推动，前景和可行性被市场验证后，由药企买单进行马拉松式的长跑，期间或许会淘汰掉一些公司，并不妨碍整个行业持续向前。
至少就目前来看，AI制药已经在疾病机理及靶点研究、靶点药物设计、化合物筛选、晶型预测、临床前辅助研究等场景中表现出了良好的应用前景。药物发现作为整个药物研发流程的基石，也是AI制药循序渐进的基础。
04进行中的范式革新
打一个比方的话，现阶段的AI制药正处于拂晓时分。
因为生物学的复杂性和临床数据库的缺乏，AI对药物研发的渗透停留在了前端的药物发现环节。除了无差别的“抨击”，似乎还有另外一种解释：AI的曙光已经在制药领域照亮，所影响的不单单是效率和成本，也在重构行业的协作范式。
在传统的药物研发过程中，常常需要药化专家根据经验提出5000-10000种化合物做药物筛选，筛选出250个左右的化合物进入临床前研究，然后找到5-10个化合物进行临床试验，最终有一两种化合物通过临床测试，无异于“大海捞针”。
AI制药兴起的时间不算长，但不少药企已经在试图改造流程。比如在化合物筛选阶段引入神经网络，可以在几天时间里筛选超过1亿个化合物，根据算法模型的预测分数对化合物进行排名，罗列出几种到几十种最有可能的化合物。简单来说，AI参与药物筛选的原理就是利用归纳推理能力加速化合物的筛选，摆脱对药化专家经验和知识的深度依赖，在环节上越来越科学化。
同时被改变的还有药企们对外合作的态度。
早在2019年的时候，强生、罗氏、赛诺菲、武田等10家药企参与了著名的MELLODDY联盟，通过区块链和联邦学习进行药物数据共享；而后辉瑞、强生、罗氏、赛诺菲、武田、礼来、GSK参与的Accumulus Synergy在2020年成立，试图增强全球所有地区的协作和数据共享；阿斯利康、默克、辉瑞、梯瓦、AWS则在以色列生物技术基金的倡导下成立了AI药物研发实验室AION Labs，合作开发AI技术并孵化新公司……
虽然MELLODDY联盟在结束长达三年的合作后，尚未传出是否续约的消息，但药企巨头试图做出的改变已是不争的事实：曾经被视为核心商业机密的实验数据，已经在有限范围内共享，而AI制药的底层逻辑就是通过大量的数据进行模型训练，数据量越充足，算法的预测结果越准确。
隐藏在这些现象背后的真相在于，同样面对AI这样的新物种，药企巨头们并未像很多行业的既得利益者那样扮演“保守派”的角色，而是在积极促进AI的应用，即使现阶段的落地还比较有限，但不排除AI应用于临床试验等核心环节的可能。
相对乐观的市场环境，或许才是AI制药被青睐的直接利好，并在无形中为国内AI制药提供了可以参考的方向。
05写在最后
再来回答文初的问题，答案已经非常清晰。
AI制药的崛起绝非偶然，产业本身存在着庞大的应用潜力，并且取得了立竿见影的效果；在具体的落地过程中，不同阵营的布局有些许重合，但整个行业没有掉进内卷的陷阱，有着相对理性的分工；最重要的一点在于，AI制药不是“少年屠杀恶龙”的故事，无论是创业派还是药企，都在推动行业的前进。
也许现阶段的AI制药存在非理性繁荣的成分，场上的玩家有一些是投机者，依旧位于市场的起步阶段，很多棘手问题无法被解决，却也有着很多行业稀缺的品质，即AI的价值从未被盲目鼓吹，大多数参与者在努力寻找AI和制药契合的场景，让外界看到的是一种渐进式的进步和惊喜。
