2020年由于疫情影响，经济数据较为低迷，很多行业停止增长，甚至下滑，各行各业面临着不确定性，上市公司业绩普遍较差。在这种时刻，能保持较好增长，并且确定性较大的增长行业成为稀缺。
2020年1月召开的2020年全国交通运输工作会议披露，今年交通运输将完成铁路投资8000亿元。
2020年5月，为疫情对经济影响，政府工作报告宣布2020年新增加铁路建设本金1000亿元，为轨道交通的投资建设带来新的增量。
2020年截止目前，已初步确定的轨道交通投资额度已经达到9000多亿，较2019年全国铁路固定投资完成8029亿，在疫情影响各行各业的情况下，呈现少有的确定性较高的增长行业。
二、新基建助力，城市城际轨道交通加速发展
在疫情影响情况下，由国家领投和引导的新基建成为保增长的热点，其中包括城际高铁和城市轨道交通。
在轨道交通的大行业里，可分为根据服务范围差异，轨道交通一般分成国家铁路系统、城际轨道交通和城市轨道交通三大类，国家铁路轨道交通一般是指全国性跨省长途距离的普铁和高铁，城际轨道交通一般是指中途距离城市的高铁，城市轨道交通主要是指每个城市里的地铁。
根据中国城市轨道交通协会的数据，2019年国内新增城轨运营线路长度共 968.77公里，同比增长32.94%，再创历史新高。
各地区发改委数据统计显示，截至2020年3月末，2019年12个地区的城市轨道交通项目（地铁、有轨电车）获得国家及省市发改委批复同意，涉及的城轨交通线路约有59条，总的项目投资额约9700亿元。根据浙商证券预计2020年内投资规模将为总投资的40%-50%左右，2020年城轨投资规模预计将达4000亿-5000亿元左右，2020新开工城市轨道交通项目预计超30条地铁线。
从数据和身边观察可以看出，在轨道交通大行业里，近年城市轨道交通（地铁）发展速度最快，而且多地地铁新增建设项目正在加速启动。
因此，轨道交通大行业里，城市轨道交通（地铁）最值得关注。
三、城轨交信号系统，得益于行业新建设、升级改造、国产替代，形三击！
如果在轨道交通行业里，再找细分板块，那么我最看好信号系统板块。原因很简单，因为除了得益于新基建政策对行业新建设的推动增长第一击，由于信息技术的进步，在城轨还有升级改造和国产替代的推动逻辑，形成三击共振推动的逻辑。
我们前几年坐的地铁，与近年来新线路的地铁，你会发现地铁无论是列车信号控制系统、通信系统还是信号服务系统，都出现了明显的升级改变，变得越来越信息化和智能化。我们普通市民可能对信号控制系统无法接触，但应该能从信号服务系统能明显看到变化，比如以前车厢里的信号提示灯，现在逐步换成了电子显示屏加语音自动提示。这些都是信号系统升级改造的点滴。
由于以前的地铁信号系统落后，很多地铁线路面临着升级改造，在原来的地铁线路上对信号系统的升级改造，这对轨道交通里细分子行业又提供了新的增长潜力，而信息技术是不断快速进步的，因此往往后面又会有新一轮的升级改造。对于老地铁线路的信号系统升级改造成了推动高速增长的第二击。
根据统计资料显示，我国每百公里需要采购约88辆车，信号系统在新建线路中每公里成本1000万元，而对既有线路的改造每公里则达到1600万，截至2019年12月31日，中国内地已开通城轨交通线路长度共计6730.27公里，这还不包括长途和城际的高铁，可见这个升级改造的市场也是体量庞大的。
另外，早期轨道交通信号系统主要由西门子、阿尔斯通、泰雷兹等国外知名厂商垄断，但随着近些年国内企业的技术进步，国产自主可控的轨道交通信号系统逐步正在替代国外厂商，形成国产替代的第三击。
